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2017年第三季香港贸发局出口指数:出口商信心由高峰回落

  • 香港出口商对香港的短期出口表现稍转审慎,香港贸发局出口指数由2017年第二季的50.1(16个季度以来高位)下跌至第三季的46.2。
  • 整体而言,各主要行业的表现好坏不一。虽然机械业延续上两季的升势,并超越钟表业成为表现最好的行业,但整体出口表现受服装业、玩具业、珠宝业及钟表业拖累。
  • 预期出口表现方面,出口商对各主要市场的信心都轻微下跌。不过,中国内地仍然是出口商最具信心的市场,而出口商对美国市场的信心最弱。
  • 2017年第三季,贸易价值指数轻微下跌至50.4,仅仅处于扩展领域内。采购指数维持于2017年第二季的49.0水平,可见采购情绪仍较稳定。
  • 与此同时,英国脱欧对香港出口表现的影响持续减弱。有91%受访者认为,至今为止出口未受影响,而2017年第一季的相关比率为86%,2016年第三季则为83%。整体而言,仅有8%受访者预期英国脱欧会带来负面影响,低于2017年第一季的13%及2016年第三季的17%。
  • 美国特朗普政府大力提倡保护主义,预期此举会对香港出口表现带来负面影响的出口商亦有所减少,其中81%受访者预期不会有影响(2017年第一季为71%),仅有18%担忧会产生不利效果(2017年第一季为27%)。
  • 预期香港出口表现会受英国脱欧及/或美国保护主义影响的受访者中,大多数计划积极寻找新市场,以作应对。
  • 供应方面,中国内地的劳动成本压力依然高企。整体而言,有54%受访者于2017年第三季在内地面对较高的劳动成本,而2017年第二季及2017年第一季分别有54%及47%受访者持这意见。

整体而言,香港贸发局出口指数由2017年第二季的50.1(16个季度以来的高位),微跌至第三季的46.2,显示香港出口商的信心水平重返负面领域,对短期出口前景持保守态度。

图:香港贸发局出口指数
图:香港贸发局出口指数

各主要行业的出口表现好坏不一。机械业延续过去两季的升势,指数达53.1,冠绝同侪,并超越钟表业成为表现最理想的行业。其后是电子产品业,指数为46.3,再次较平均水平稍高,但与整体出口指数一样有所下跌。本季香港贸发局出口指数的整体表现被钟表业、服装业、玩具业及珠宝业拖累。在这些行业之中,仅服装业的指数(42.7)有所改善。钟表业(43.6)及玩具业(41.2)的信心则显着向下,由正面转向负面。珠宝业依然是最悲观的行业,指数为39.5,在各主要行业之中最低。虽然如此,该业的信心下跌情况已见稳定下来。

表:香港贸发局出口指数
表:香港贸发局出口指数

出口表现方面,出口商对各主要市场的信心都有轻微下跌。中国内地是香港最大的贸易伙伴,仍是出口商最具信心的市场,其指数达51.5,依然处于扩展领域,与其他市场有别。在收缩领域,欧盟的指数为49.5,仍然稍微低于50点的分水岭,其后是日本(48.6)。出口商对美国市场最为悲观,其指数在各主要市场中最低。今年初,出口商对美国市场仍有正面评价,但之后信心逐渐退减,其指数由2017年第一季高峰的50.3,下跌至第二季的48.1,然后到第三季再跌至47.0。

表:香港贸发局出口指数按市场
表:香港贸发局出口指数按市场

离岸贸易指数由2017年第二季的41.5上升至第三季的48.2,显示出口商对其离岸贸易(非经香港付运但由香港出口商处理的贸易)表现的信心进一步改善。鉴于这项指数高于香港贸发局出口指数,短期内香港离岸贸易的表现预期较整体出口优胜。

图:离岸贸易指数
图:离岸贸易指数

贸易价值指数由2017年第二季的51.1轻微下跌至第三季的50.4,仅仅处于扩展领域。整体而言,机械业(55.0)及电子产品业(51.0)的单价短期内料将上升,而玩具业(46.8)、钟表业(45.6)、珠宝业(45.5)及服装业(40.0)的单价则会下跌。

表:贸易价值指数
表:贸易价值指数

2017年第三季采购指数维持于49.0,与第二季一样。根据最新的采购数字,各主要行业可以分为两大类,其中玩具业(52.1)、机械业(51.3)及电子产品业(50.0)展示正面的采购情绪,而服装业(36.4)、钟表业(36.3)及珠宝业(28.0)则依然处于收缩水平,由此可见,这些行业可能出现投入成本下跌及/或未来需求不振。

表:采购指数
表:采购指数

就业指数由2017年第二季的48.6轻微下跌至第三季的47.6。机械业的招聘信心依然强劲,其指数达51.9,是各主要行业当中最高。除了机械业之外,所有其他主要行业依然悲观,反映短期内可能出现劳动力收缩的情况。服装业的就业前景最为黯淡,其指数于今年内已是第二次下跌,由2017年第一季的高点43.1,下滑至第二季的42.2以及第三季的39.8。

表:就业指数
表:就业指数

 

资料提供 图片:冯凯盈
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