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2020年第一季香港貿發局出口指數:新冠肺炎疫情令出口信心跌至新低

  • 香港貿發局出口指數於2020年第一季下跌2.8點至16,創下有紀錄以來的最低水平。這明確顯示在未來幾個月香港出口前景依然低迷。
  • 所有主要行業指數都是有紀錄以來的新低。其中機械業的指數為16.4,是表現最好的行業。珠寶業的指數下降至8,較此前的最低紀錄12.5(2008年第四季)跌了4.5點。
  • 出口市場方面,日本連續6季被視為前景最理想的市場,信心指數為44.8。相反,內地下跌幅度最大,跌至37,是有紀錄以來最低水平,而歐盟則跌至34點,是該市場第三低的紀錄。
  • 各項附屬指數也出現悲觀的景象,就業指數為40.2,貿易價值指數為30.6,採購指數為14.8。
  • 整體而言,93.9%受訪者表示新型冠狀病毒肺炎疫情已對他們的業務產生負面影響,帶來的後果包括產品付運被打亂、勞動力短缺等等。
  • 51.2%受訪者表示受到持續的中美貿易摩擦影響,而買家減少訂貨量及討價還價越益嚴重是兩個最普遍遇到的問題。雖然美國的削減關稅措施在2月中開始生效,但是大多數香港貿易商不相信這會有助改善狀況。
  • 一如所料,新冠肺炎疫情超越了全球需求減弱和中美貿易爭端,成為香港出口商最關注的問題。63.9%受訪者稱疫情是對其業務短期內的最大威脅。

由於受到中美貿易爭端的影響,2019年第四季的香港貿發局出口指數下跌至18.8,成為新低紀錄。貿易爭端問題仍未完全得到解決之際,最近發生的新冠肺炎疫情為香港出口帶來更大壓力,令2020年第一季的出口指數進一步下降2.8點至16,創下了自2006年第二季本局首次編製出口指數以來的最低紀錄,顯示香港出口前景在短期內依然低迷。

圖:香港貿發局出口指數
圖:香港貿發局出口指數

每一個主要行業的出口商信心均已減弱,所有相關行業的出口指數都是有紀錄以來的最低。當中機械業(16.4)和電子產品業(16.3)稍微高於整體平均水平,而玩具業(14.9)、服裝業(14.2)和鐘錶業(13.9)都在收縮領域內進一步下跌。同時值得注意的是,珠寶業作為奢侈品行業景氣狀況的關鍵指標,其指數大跌13.6點至8,是最大的跌幅,指數是有紀錄以來的新低,較之前的最低紀錄12.5(2008年第四季所錄得,當時正值全球金融危機)還要低4.5點。

表:貿發局出口指數 (按行業劃分)
表:貿發局出口指數 (按行業劃分)

相比之下,香港主要出口市場的短期前景方面,信心指數下跌較為溫和,4個主要市場的下跌幅度由0.1點至3.1點不等。日本連續6季被視為前景最理想的出口市場,信心指數為44.8,美國(40)佔第二位。內地的下跌幅度最大,跌至37,是有紀錄以來最低水平。歐盟繼續是香港出口商最不感樂觀的市場,信心指數跌至34點,是歐盟的第三低紀錄。

表:香港貿發局出口指數 (按市場劃分)
表:香港貿發局出口指數 (按市場劃分)

離岸貿易指數較2019年第四季的21.7下跌了9.4點至12.3,創下新低紀錄。反映離岸貿易(並非經香港付運但由香港出口商處理的貿易)活動在未來幾個月很大可能將繼續處於低迷狀態。

圖:離岸貿易指數
圖:離岸貿易指數

貿易價值指數在2020年第一季下降了2.3點至30.6,是有紀錄以來第二低,但仍較最低紀錄23.6(2009年第一季所錄得)高7點。這強烈反映出口商品的單價在未來幾個月將會繼續受壓。機械業的指數為33,以貿易價值而言繼續是抗跌能力最強的行業。隨後為玩具業(32.6)、電子產品業(30.7)和服裝業(28.9)。鐘錶業(下跌5.6點)和珠寶業(下跌5點)的指數分別為27.4及22.5,都成為歷史新低,顯示單價在短期內可能會下跌。

表:貿易價值指數
表:貿易價值指數

採購指數繼上一季下跌11.8點後,2020年第一季進一步下跌9.7點至14.8,較此前最低紀錄(2009年第一季錄得)的23.7低8.9點。鐘錶業的採購情緒是唯一逆流而上者,回升7.2點至20.2,是今季最高的指數。隨後依次為機械業(17.9)、服裝業(16.2)、電子產品業(14.6)、玩具業(12.5)和珠寶業(4)。這5個主要行業的採購指數下跌9至19.5點不等,全部創下了最低紀錄,顯示未來幾個月與採購有關的活動可能會整體減少。

表:採購指數
表:採購指數

就業指數為40.2,下跌了1.3點,反映許多與出口相關的行業,在可見未來繼續不太會考慮招聘員工。其中最大機會進行招聘的是電子產品業,指數為40.9,稍微高於平均水平。隨後為機械業(38.9)、玩具業(36.8)和服裝業(35.8)。珠寶業(34)和鐘錶業(31.7)的就業指數分別下跌8.2和8.3點,在各個主要行業中跌幅最大,顯示這兩個出口行業裁員的機會增加。

表:就業指數
表:就業指數

一如所料,絕大部分受訪者(93.9%)表示他們的出口業務受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響。只有6.1%出口商逃過這次疫情的負面影響。

受影響的出口商,80.4%表示出貨安排受到影響,76.2%表示春節後的勞動力供應短缺,60.5%說與海外買家或供應商的接洽存在困難,56.1%表示在保持所需原材料供應穩定方面可能會出現問題。

圖:新型冠狀病毒肺炎疫情爆發對貴公司的業務有何影響?
圖:新型冠狀病毒肺炎疫情爆發對貴公司的業務有何影響?

過去18個月中美貿易摩擦不斷升級,香港出口商的樂觀情緒因而受到壓抑。不過,近幾個月中美雙方的談判已取得了一些進展。最受注目的是今年1月雙方簽署了第一階段貿易協議,美國自2月14日起把針對「清單4A」的內地產品所徵收的額外關稅減半,由15%減至7.5%。

圖:中美達成第一階段貿易協議,美國由2月14日起調低對部分內地產品徵收的額外關稅。該措施對貴公司短期內的出口表現有多大幫助?
圖:中美達成第一階段貿易協議,美國由2月14日起調低對部分內地產品徵收的額外關稅。該措施對貴公司短期內的出口表現有多大幫助?

儘管美國調低了部分關稅,但對於此舉是否真的能夠在短期內提振他們的出口表現,大多數香港貿易商(66%)都感到悲觀。只有34%表示預期調低關稅將令他們的整體出口水平增加。

有關貿易爭端帶來的影響,51.2%受訪者表示因而蒙受負面影響,這較2019年第四季的56.5%稍為減少。認為業務未受影響的受訪者比例相應上升,由上一季的43.5%增加至48.8%。

在那些表示中美貿易摩擦帶來了負面影響的受訪者中,70%表示遭到買家削減訂貨量,54.9%受訪者表示買家越來越傾向於討價還價。另有16%說須承擔部分的額外關稅成本,而10.9%受訪者表示訂單被取消,9.7%被迫延期付運。

圖:中美貿易摩擦對貴公司的出口業務帶來甚麼負面影響?
圖:中美貿易摩擦對貴公司的出口業務帶來甚麼負面影響?

為減輕中美貿易爭端帶來的影響,36.5%受訪者表示正在美國以外的市場尋找商機,其中超過一半正考慮開闢亞洲其他地區的市場,而超過四分之一的人已開始擴大對東盟地區的出口。此外,有更多受訪者以更靈活變通的方法應對買家,28.2%表示已降低單價,較2019年第四季的17.9%為多。23.1%受訪者表示已經把生產/採購基地遷移到其他地方(上一季是14.4%),其中80%選擇以東盟國家為新的基地,當中超過50%選擇越南。

圖:貴公司怎樣應對中美貿易摩擦?
圖:貴公司怎樣應對中美貿易摩擦?

展望未來,目前已少了香港貿易商擔心中美貿易摩擦持續會在短期內損害他們的出口表現。雖然仍有48.9%受訪者認為貿易爭端會帶來負面影響,但這已較2019年第四季的58.5%少了9.6個百分點。相反,相信自己不會受到貿易爭端影響的受訪者相應增加,由上一季的40.5%上升至50.9%。

圖:貴公司預期中美貿易摩擦對短期出口表現有何影響?
圖:貴公司預期中美貿易摩擦對短期出口表現有何影響?

踏入2020年,新冠肺炎疫情顯然為香港帶來一個不太順利的開端。貿易商難免擔憂疫情可能帶來的後果,有63.9%受訪者認為疫情對其出口構成最大威脅。此外,有18.5%仍然擔憂全球需求下降的問題,不過這比例較上一季的37.3%少了一半。另一方面,上一季有31.5%受訪者表示最擔心的問題是中美貿易摩擦,但今季已減少至6.2%。顯然貿易商對中美貿易爭端的憂慮,很大程度上已被更迫切的新冠肺炎疫情蓋過。

圖:哪一個狀況會對貴公司未來半年的出口表現帶來最大風險?
圖:哪一個狀況會對貴公司未來半年的出口表現帶來最大風險?

 


香港貿發局出口指數旨在反映香港貿易商的短期出口前景。信心指數調查每季進行,邀請來自六大主要行業的500位香港貿易商參與。指數若高於50,顯示短期前景看漲,態度樂觀。指數若低於50,顯示短期前景看淡,態度悲觀。

資料提供 圖片:馮凱盈
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