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2019年第二季香港貿發局出口指數:市場環境不穩 出口商表現審慎 聲音檔案

  • 香港貿發局出口指數於2019年第二季微跌至37.3,顯示不明朗的市場環境很可能會影響香港的短期出口增長。不過,今季指數只下降1.9點,跌幅相對輕微,反映出口商信心下滑的情況或許已經緩和。

  • 主要行業方面,出口商的態度較2019年第一季謹慎。機械業依然是信心指數最高的行業,點數為38.9。珠寶業以38.2緊隨其後,之後是電子產品業,點數為37.8。玩具業的信心下挫情況最嚴重,點數由2019年第一季的41.4,下跌9.4點至32。

  • 個別市場前景方面,未來數月,亞洲市場的表現最獲看好。日本和中國內地的市場前景都令人樂觀,指數分別為49.6和47.4。不過,出口商對歐盟和美國市場的信心都有所下降,指數分別跌至46.8及42.7。

  • 各項附屬指數繼續處於收縮領域,其中貿易價值指數為45.1,採購指數為44.9,就業指數則為44.8。

  • 關於中美貿易摩擦帶來的影響,41.3%受訪者表示,他們的出口表現已受到拖累,最普遍的影響是訂貨量減少。

  • 中美貿易摩擦至今持續,出口商繼續密切關注未來數月的事態發展會不會引發連鎖反應,超過一半受訪者(54.7%)擔心業務最終會受到影響。
中美貿易爭端仍未解決,情況繼續令人關注,香港貿發局出口指數由2019年第一季的39.2微跌至第二季的37.3,連續第四季處於收縮領域,反映香港的短期出口增長很大機會受不明朗的市場環境拖累。儘管如此,今季指數僅微跌1.9點,顯示出口商的悲觀情緒或已緩和。

圖:香港貿發局出口指數
圖:香港貿發局出口指數

 

最近數月,多個主要行業的出口商明顯更為謹慎,情況對應市場的整體氣氛。機械業依然是對短期出口前景最具信心的行業,指數為38.9。和上一季比較,珠寶業的指數反彈至38.2,但電子產品業跌至37.8,服裝業則為32.6。玩具業的信心指數錄得最大跌幅,由第一季的41.4急挫9.4點至今季的32。鐘錶業對短期前景最悲觀,指數為30.9,是各主要行業中最低的。


時期貿發局
出口指數
電子產品服裝玩具
珠寶
鐘錶
機械
2019年第二季37.337.832.632.038.230.938.9
2019年第一季39.239.732.341.433.535.542.2
2018年第四季35.235.930.324.330.534.036.6
2018年第三季35.835.432.843.638.543.542.5

主要市場展望方面,未來數月,亞洲市場的表現最獲看好。其中,香港出口商視日本為前景最理想的市場,今季的信心指數進一步上升至49.6,僅略低於50點的分水嶺。出口商對中國內地市場的展望也較上一季樂觀,指數升至47.4,不過對歐盟和美國市場則信心減弱,指數分別跌至46.8及42.7。

香港貿發局出口指數
(按市場劃分)
美國歐盟日本中國內地
2019年第二季42.746.849.847.4
2019年第一季46.147.448.045.7
2018年第四季41.541.847.344.7
2018年第三季39.843.348.950.2

出口商雖然對未來數月的整體出口增長展望較以往悲觀,但對離岸貿易,即並非經香港付運但由香港出口商處理的貿易前景,信心明顯有所改善。離岸貿易指數由2019年第一季的33.5,即兩年以來最低水平,反彈至第二季的38.4。

圖:離岸貿易指數
圖:離岸貿易指數

貿易價值指數由2019年第一季的45.9稍微下跌至第二季的45.1,反映單價於短期內很可能面臨下跌壓力。機械業的指數為46.3,在主要行業中居首。玩具業的指數在上一季銳升8.9點,達到55.7,可是今季認為玩具單價可保持升勢或處於同一水平的出口商大減,指數暴跌9.6點至46.1,重回收縮領域。其他行業方面,鐘錶業的指數(45.1)今季微升,電子產品業(45.3)則稍為下滑。珠寶業(42)和服裝業(41.4)的貿易價值指數最低,顯示兩者單價潛在下行風險。

時期貿易價值指數電子產品服裝
玩具
珠寶
鐘錶機械
2019年第二季45.145.341.446.142.045.146.3
2019年第一季45.946.339.555.743.544.047.5
2018年第四季44.844.744.346.838.043.549.1
2018年第三季44.844.942.052.537.045.544.7

 

利好消息方面,今季的採購情緒似乎略有改善。採購指數由2019年第一季的44升至第二季的44.9。其中,電子產品業的採購情緒最為正面,指數為45.5,緊隨其後的是機械業(45.1)。鐘錶業和服裝業上季的指數均為46,今季分別下跌至41.2及40.7。玩具業跌幅最大,下挫14.9點至40.1。珠寶業延續過去幾季的頹勢,今季指數為35.8,採購情緒依然最低迷。

時期採購指數電子產品服裝玩具珠寶鐘錶機械
2019年第二季44.945.540.740.135.841.245.1
2019年第一季44.043.646.055.038.046.043.1
2018年第四季43.442.250.044.334.053.051.9
2018年第三季45.546.339.052.125.039.043.1

 

就業指數由2019年第一季的48.9,下跌4.1點至第二季的44.8,代表出口商短期內的招聘意欲非常一般。綜合而言,機械業的招聘意欲最強,指數為46.9,高於整體平均水平,但仍處於收縮領域。服裝業(45.6)、珠寶業(45.3)和玩具業(45.1)的情況也一樣。指數最低的是電子產品業(44.7)和鐘錶業(44.1),不過也僅比整體平均水平略低。

時期就業指數電子產品服裝玩具珠寶鐘錶機械
2019年第二季44.844.745.645.145.344.146.9
2019年第一季48.949.746.047.142.043.044.4
2018年第四季46.647.838.544.348.040.040.6
2018年第三季47.948.740.547.944.050.045.0

對於中美兩國的持續貿易爭端可能構成的影響,58.3%受訪者認為業務未受影響,較2019年第一季的48.5%高9.8個百分點。相比之下,今季只有41.3%受訪者認為如果沒有貿易摩擦,他們的出口表現會更理想,比上一季錄得的48.5%為低。

圖:到現時為止, 中美貿易摩擦對貴公司出口表現有何影響?
圖:到現時為止, 中美貿易摩擦對貴公司出口表現有何影響?

在那些表示中美貿易摩擦帶來了負面影響的出口商中,最普遍遇到的問題是遭買家削減訂貨量(52.4%)及壓價(39.9%)。其他影響方面,36.1%出口商要把採購轉移到中國內地以外的地區,較2019年第一季的15.3%增加了一倍有多。另外,逾四分之一受訪者(23.1%)表示要自行承擔關稅成本,22.1%表示貿易爭端導致訂單被取消。

圖:中美貿易摩擦對貴公司帶來甚麼負面影響?
圖:中美貿易摩擦對貴公司帶來甚麼負面影響?

中美貿易摩擦至今持續,出口商仍十分關注未來數月的事態發展會不會對業務構成衝擊。超過一半(54.7%)受訪者擔心貿易摩擦會為業務前景帶來負面影響,反映中美貿易摩擦在短期內或許是香港出口表現的最大威脅。儘管如此,約44.3%受訪者態度樂觀,認為未來數月的出口業務不會受到影響。

圖:你預期中美貿易摩擦對貴公司短期內的出口表現有何影響?
圖:你預期中美貿易摩擦對貴公司短期內的出口表現有何影響?

面對貿易爭端帶來的不明朗前景,出口商越來越主動採取不同策略來減輕各種潛在影響。最多公司選擇分散市場,58.6%受訪者考慮發展美國以外的出口市場,高於上季的54.1%。今季不少出口商都表示會善用原產地規則,確保產品獲美方視為進口自不受加徵關稅措施影響的國家或地區,比例由上一季的16.4%,大幅增加至29.3%。

圖:針對中美貿易摩擦,貴公司有何應對策略?
圖:針對中美貿易摩擦,貴公司有何應對策略?

 

香港貿發局出口指數旨在反映香港貿易商的短期出口前景。指數若高於50,顯示短期前景看漲,信心增加。

資料提供 圖片:馮凱盈
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