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香港金融服務業概況

概覽

  • 香港作為國際金融中心,金融服務業一直是本港最重要的經濟支柱之一,佔2016年本地生產總值(GDP)17.7%,提供約253,100份職位。
  • Z/Yen Group於2018年3月公布的全球金融中心指數(GFCI)中,香港排名第三。指數自2007年3月首次公布以來每半年更新一次,香港一直獲評定為亞洲首屈一指的國際金融中心。
  • 香港是全球最活躍及流動性最高的證券市場之一,對資金流動不設限制,也沒有資本增值稅或股息稅。
  • 截至2017年底,以市值計算,香港是亞洲第三大及全球第六大證券市場。同期,共有2,118家公司在香港交易所上市,總市值逾44,000億美元。
  • 香港是全球最活躍的首次公開招股市場之一,2017年集資總額達129億美元。
  • 香港建立了在內地以外最大的人民幣資金池。

業界數據

銀行業

表: 認可機構數目
表: 認可機構數目

基金管理業

表: 基金管理業務分類
表: 基金管理業務分類

證券業

表: 股票市場表現
表: 股票市場表現

保險業

表: 保險業的毛保費總額
表: 保險業的毛保費總額

債務市場業

表: 未償還港元債務工具
表: 未償還港元債務工具

服務範圍

表: 服務範圍
表: 服務範圍

服務提供者

銀行業

香港銀行體系的特點是實行三級制,即由持牌銀行、有限制牌照銀行和接受存款公司等3類銀行機構組成。這些銀行機構均獲授權接受公眾存款。三級銀行機構按不同的規定營運,只有持牌銀行和有限制牌照銀行才可稱為銀行。截至2018年7月為止,全港共有154家持牌銀行、18家有限制牌照銀行和17家接受存款公司。此外,還有47家由外資銀行在香港設立的代表辦事處。

基金管理業

香港獲公認為亞洲主要的基金管理中心,匯聚眾多國際基金管理人才。根據證券及期貨事務監察委員會的調查,2016年,本港基金管理公司所管理的資產(房地產投資信託基金除外),約有66.3%源自非香港投資者。雖然如此,本港基金管理公司所管理的資產佔資產管理業務逾50%。

2016年,本港基金管理公司所管理的資產有70.5%投資於亞太區,總額為49,540億港元,當中33,370億港元投資於香港和中國內地,4,430億港元投資於日本,11,740億港元投資於亞太區其他地區。

證券業

證券業的交易服務由投資銀行、商業銀行、財務公司和證券經紀公司提供。

投資銀行是首次公開招股(IPO)的主要包銷商。香港股市高度開放,流動性高,吸引不少國際投資銀行及證券公司來港開業,發展首次公開招股及證券業務。在二級市場,本地經紀行及銀行主要為本地零售客戶服務,而機構投資者則由國際經紀行及投資銀行提供服務。

香港是中國內地企業交投活動最活躍的境外市場,也是內地企業重要的集資中心。大部分尋求在境外證券市場上市的內地企業選擇在香港掛牌。截至2017年底為止,共有1,051家內地企業在香港證券市場主板或創業板上市,市值達225,220億港元,佔總市值約66%。

保險業

獲授權保險公司

表: 獲授權保險公司數目 (截至2018年5月)
表: 獲授權保險公司數目 (截至2018年5月)

根據保險業監管局的資料,按2016年整體毛保費收入計算,本港五大保險公司為安盛保險有限公司、保柏(亞洲)有限公司、中國太平保險(香港)有限公司、蘇黎世保險(香港)及中銀集團保險有限公司。在香港上市的內地大型保險公司包括中國人壽保險、中國平安保險、中海石油保險、中國太平洋保險及中國人民保險集團。

保險代理人及保險經紀

保險代理人及保險經紀是保單持有人與獲授權保險公司之間的中介人。保險代理人與保險公司訂有委任合約,保險經紀則不附屬於任何保險公司。

截至2018年3月,共有2,413家保險代理商及62,811名個人代理人已向保險代理登記委員會登記,另有771名獲授權保險經紀,分別是香港保險顧問聯會及香港專業保險經紀協會等兩個獲認可保險經紀團體的會員。

債務市場業

債券發行者包括政府、銀行及企業。債務市場以政府公債為主,政府通過發行債券為各類項目及運作融資。投資銀行則作為包銷商,協助債券發行者在市場銷售債券。香港政府於2009年推行政府債券計劃,旨在擴大本地債券市場。截至2018年6月,該計劃的未償還債務為1,047億港元。此外,香港政府推出通脹掛鈎債券iBond,最新一批iBond於2016年5月發行。

私募基金

香港管理的私募基金,資金大部分來自海外,主要投資於區內公司。香港創業及私募投資協會旨在推廣香港私募基金及創業投資行業,截至2017年底,企業會員超過380家。

香港政府為香港的初創業界建立了StartmeupHK門戶網站,詳列有關初創活動的最新消息,以及各類相關資源,包括各類政府創業資助及培養計劃、創業加速計劃、天使投資人和創業投資者,還有本地與海外一些初創企業的成功案例。此外,StartBase.HK是香港一家開放原碼創業公司資料庫,旨在促進創業投資者與初創公司之間的資訊流通,鼓勵創投市場發展。

業界發展及市場前景

接通內地市場

為了開放及促進中港兩地資本市場的健康發展,滬港股票市場交易互聯互通機制(簡稱滬港通)於2014年11月17日開通,允許滬港兩地交易所上市的合資格證券進行跨境交易。最初,北向買賣滬股及南向買賣港股的每日額度分別為130億元人民幣及105億元人民幣。同樣地,深港股票市場交易互聯互通機制(簡稱深港通)於2016年12月5日開通,北向買賣深股及南向買賣港股的每日額度與滬港通相同,分別涵蓋881隻及417隻合資格股票。

為迎合市場需要,滬港通及深港通的每日額度已經增加。自2018年5月1日起,北向買賣及南向買賣的每日額度分別由130億元人民幣增至520億元人民幣,以及由105億元人民幣增加至420億元人民幣。

2017年3月,總理李克強宣布,於2017年在香港及內地推行債券通。這項債券市場互聯互通計劃已於2017年7月初實施,是內地資本市場發展的新台階,進一步鞏固香港作為中國內地與國際市場接軌的中介角色。目前,債券通只設「北向通」,允許海外投資者經香港投資於規模達9萬億美元的中國內地債券市場,而「南向通」將於日後增設。截至2017年10月,註冊使用債券通的境外投資者數目增至 200 名,佔合格境外機構投資者(QFII)計劃總數逾三分之一。

香港新上市規則

在2018/19年財政預算案中,香港財政司司長陳茂波提出把香港上市平台轉型,以吸引更多新興及創新企業申請來香港上市。2018年4月30日,香港交易所推出新上市機制,在《主板上市規則》(《上市規則》)新增3個章節,並對現行《上市規則》條文作相應修訂,包括允許擁有不同投票權架構的「新經濟」公司以及尚未有盈利的生物科技公司上市。這些《上市規則》改革使香港能夠把握新興科技公司帶來的機遇,加快新經濟領域的發展。長遠而言,改革可以令投資者加深對新興及創新企業的認識,包括商業模式及技術。

離岸人民幣中心

於2004年開始,香港銀行獲允許提供個人人民幣業務。隨著跨境貿易人民幣結算試點計劃於2009年推行,並於2010年7月擴大範圍,參與人民幣業務的香港銀行可以向企業客戶提供多種人民幣服務,包括人民幣存款證、人民幣債券及貿易融資。香港在內地對外貿易結算方面擔當重要角色,香港銀行於2017年處理的跨境貿易人民幣結算金額約3.9萬億元人民幣。香港是全球最大的離岸人民幣中心,處理全球逾75%人民幣支付量。企業可以利用香港人民幣市場的多樣性及流動性帶來的好處,方便與中國內地公司合作。

以香港為集資中心

香港是亞洲的主要金融及資本市場,本地金融機構享有優勢,有能力把握區內集資及融資交易機遇,尤以「一帶一路」倡議及大灣區發展為然。在「一帶一路」之下,基建項目接踵而來,包括綠色融資及綠色債券等融資需求將持續增加,預期香港仍然是十分重要的集資中心,尤其是首次公開招股、債券發行以及私募基金業。

金融科技發展

金融科技正在改變金融業,並推動全球金融服務不斷創新。在香港,金融科技蓬勃發展,市場出現不少新的參與者,包括初創公司及傳統金融機構,他們向環球市場及用戶提供金融科技解決方案,包括支付系統及數據分析。

香港推出多項措施,支持金融科技不斷向前邁進。2016年3月,香港金融管理局成立金融科技促進辦公室。此外,金管局、證券及期貨事務監察委員會和保險業監管局也分別設立金融科技專用平台,加強監管機構與業界之間的溝通。三家監管機構也推出監管沙盒(Sandboxes),讓金融機構收集用戶對旗下金融科技產品或服務的意見及數據。香港政府繼續促進金融科技發展,2017/18年財政預算案宣布一連串支援措施,包括成立專為創新及科技初創公司而設的20億港元「創科創投基金」。

機械人及人工智能發展

與中國內地及新加坡等鄰近地區相比,香港銀行及金融業在採用機械人及人工智能方面仍處起步階段。根據畢馬威會計師事務所(KPMG)於2018年3月進行的調查,在388名受訪者中,近半數認同其公司的自動化水平偏低,僅7%確認他們的公司每年撥出預算以進行機械人及自動化發展。雖然如此,香港一些大型銀行正急起直追,以為緊貼科技潮流的顧客提供服務,並從長遠方面削減成本。匯豐銀行、恆生銀行及渣打銀行均使用聊天機械人處理一般客戶查詢。除了個別金融機構之外,香港政府也推出科技券計劃及科技人才入境計劃等財政資助措施,推動金融科技發展。

《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)    

在CEPA下,香港金融服務業是可大為獲益的行業之一,其中包括銀行、保險及證券市場。香港政府與國家商務部於2015年11月簽署《服務貿易協議》,金融服務業是受惠行業之一。該協議進一步向香港開放內地的服務市場,並把適用範圍擴展至內地全境。

表: 香港服務提供者證明書的累積簽發數目
表: 香港服務提供者證明書的累積簽發數目

與金融服務業相關的CEPA開放措施載於此處

資料提供 圖片:何善敏
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