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香港基金管理業概況

概覽

  • 香港獲公認為亞洲主要的基金管理中心,匯聚眾多國際基金管理人才。
  • 截至2015年底,香港的基金管理業務合計資產達2.23萬億美元;私人銀行業務管理的資產總值為4,700億美元。
  • 截至2016年12月底,共有2,779項證監會認可集體投資計劃,當中包括2,196項單位信託及互惠基金、300項與投資有關的人壽保險計劃、277項退休/強積金相關基金,以及26項其他類別投資計劃。
  • 近年,本港交易所買賣基金(ETF)市場增長迅速。截至2016年底為止,共有133隻交易所買賣基金於香港上市。
  • 2016年12月,香港證監會與瑞士金融市場監管局簽署《關於瑞士與香港基金及資產管理人互認安排的諒解備忘錄》,允許合資格的瑞士及香港公募基金透過簡化的審核程序,在對方市場銷售。
  • 2017年1月,在內地與香港基金互認計劃下,有54隻基金獲批,其中6隻是香港基金,48隻是內地基金。
  • 2016年12月,深港股票市場交易互聯互通機制(簡稱深港通)正式推出,為香港的基金管理公司提供另一途徑,買賣在深圳證券交易所上市的股票。

業界數據

表: 業界數據 (基金管理業)
表: 業界數據 (基金管理業)

服務範圍

基金管理業由資產管理、顧問業務及其他私人銀行活動構成。證券及期貨事務監察委員會在2016年7月公布的調查結果顯示,截至2015年底,基金管理業務合計資產總值為22,300億美元,按年減少1.6%。基金管理業務合計資產包括資產管理(佔71%)、註冊機構的其他私人銀行業務(21%)、持牌法團的基金顧問業務(7%)以及房地產投資信託基金(1%)。

服務提供者

香港是亞洲主要的基金管理中心,國際基金管理人才眾多。證監會調查顯示,2015年本港基金管理公司所管理的資產(房地產投資信託基金除外),約有68.5%源自非香港投資者。

香港基金管理業累積了在亞洲(特別是中國內地)投資的豐富經驗,因此能吸引大量資金流入本港。證監會的調查顯示,2015年本港基金管理公司所管理的資產,有71.5%投資於亞太區,總額為48,810億港元,當中34,270億港元投資於香港和中國內地,4,200億港元投資於日本,10,340億港元投資於亞太區其他地區。

越來越多內地相關金融機構來港開展業務。根據證監會,截至2015年,內地相關企業在香港設立了合共270家持牌法團或註冊機構。由這些公司管理的證監會認可基金數目由2014年的253隻增至2015年的283隻。

截至2016年底,共有2,779項證監會認可集體投資計劃,當中包括2,196項單位信託及互惠基金、300項與投資有關的人壽保險計劃、277項退休/強積金相關基金,以及26項其他類別投資計劃。

業界發展及市場前景

  • 在香港上市的交易所買賣基金涵蓋多個地區的市場,包括香港、中國內地、日本、南韓、俄羅斯、印度及其他新興市場。資產種類包括證券、亞洲債券、黃金及商品期貨指數等。近年,在香港管理的投資基金在深度及寬度方面均有長足發展。香港提供林林總總的投資產品,由低風險的債券基金或貨幣市場基金,以至較專門的房地產投資信託基金(REITs)及對沖基金,種類廣泛。
  • 截至2016年底,在香港交易所主板上市的單位信託/互惠基金達157隻,較1年前的147隻為多。在這些單位信託/互惠基金中,133隻為交易所買賣基金,12隻為槓桿和反向產品以及11隻為房地產投資信託基金。
  • 2016年,於香港上市的交易所買賣基金的成交金額達1萬億港元,佔主板成交金額6%。截至2016年12月底,香港的交易所買賣基金市場總值達3,060億港元。
  • 2015年12月,在內地與香港兩地基金互認(MRF)計劃下,首批共7隻基金獲批,其中3隻是香港基金,4隻是內地基金。引進基金互認產品可讓內地投資者透過香港的基金產品,擴闊離岸投資範圍。此外,這項措施亦能推動基金經理成立更多在香港註冊並以內地投資者為對象的基金,令香港的人民幣投資產品數量不斷增加。2017年1月,在內地與香港基金互認計劃下,有54隻基金獲批,其中6隻是香港基金,48隻是內地基金。
  • 2016年12月,香港證監會與瑞士金融市場監管局簽署《關於瑞士與香港基金及資產管理人互認安排的諒解備忘錄》,允許合資格的瑞士及香港公募基金透過簡化的審核程序,在對方市場銷售。
  • 為配合業界發展,香港證監會繼續與香港政府合作,制訂香港公司型開放式基金的法律及監管框架,此舉可為有意在本港成立和營運基金的市場人士提供多一個選擇,以及吸引更多基金來港註冊。

合資格境內機構投資者計劃(QDII)

2006年4月,中國人民銀行與國家外匯管理局聯合頒布法規,允許合資格商業銀行向個人及機構籌集人民幣資金,投資於境外金融工具。香港是內地居民可通過合資格內地金融機構進行境外投資的首個市場。QDII可促進內地資金有秩序地流出海外。

內地有6家銀行獲准向客戶提供上述服務,包括中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、交通銀行,以及匯豐和東亞銀行的內地支行。其後,QDII計劃亦逐漸由銀行擴展至保險公司、基金公司及證券公司。

截至2017年1月底,國家外匯管理局發出900億美元QDII配額,當中向30家銀行發出138億美元配額,向48家基金管理公司及證券公司發出376億美元配額,向40家保險公司發出309億美元配額,以及向14家信託公司發出78億美元配額。

2015年,在香港管理並來自QDII的內地資產總值達1,450億港元,按年增長16%。這些資產有54%投資於亞太地區。

人民幣合格境外機構投資者(RQFII)

中央政府在2011年下半年推出人民幣合格境外機構投資者計劃(RQFII),准予合資格的境外機構投資者在香港募集人民幣資金匯返內地,並投資於內地的證券市場。計劃的投資額度和參與的海外國家均不斷擴大。截至2017年1月底,人民幣合格境外機構投資者計劃的累計額度為5,300億元人民幣,其中香港佔約51%,即2,700億元人民幣。

中國加入世貿

香港基金管理業背靠中國內地市場,潛力得以全面發揮。內地日益需要基金管理專才來管理數額龐大的國民儲蓄和增長迅速的退休基金。香港毗鄰內地,在分享管理技巧及人才方面發揮了重要作用,促進內地基金管理業的發展。隨著中國逐步履行入世承諾,境外基金管理公司現在可以持有內地基金管理公司多達49%股權。

內地「十二五」規劃指出,內地會支持香港成為人民幣離岸中心及基金管理中心。預期股票及交易所買賣基金雙邊上市的情況將會增加,對香港金融服務的需求亦隨之上升。在跨境貿易人民幣結算試點計劃擴大的有利背景下,香港已成功推出更多以人民幣計價的金融產品和服務,包括貿易融資、人民幣股票、人民幣債券及其他相關產品與服務。

香港交易所與內地兩家交易所的互聯互通機制

國務院總理李克強於2014年4月宣布,中央政府計劃建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制,藉此促進內地與香港資本市場的雙向開放和健康發展,深化交流合作。2014年11月17日,「滬港通」正式推出,在這機制下,香港聯合交易所(「聯交所」)與上海證券交易所(「上交所」)通過市場間買賣盤傳遞技術設施,讓各自市場的投資者可以買賣對方市場的合資格證券。項目推出初期,北向買賣滬股,即滬股通的每日額度為130億元人民幣;南向買賣港股,即港股通的每日額度為105億元人民幣。因此,除了人民幣合格境外機構投資者計劃(RQFII)外,香港的基金管理公司還有另一個途徑投資內地股票市場。

同樣地,深港股票市場交易互聯互通機制(簡稱深港通)於2016年12月5日正式推出,北向買賣深圳股票的每日額度為130億元人民幣,涵蓋881隻股票;南向買賣港股的每日額度為105億元人民幣,涵蓋417隻股票(經滬港通南向買賣的港股則有318隻)。

資料提供 圖片:李紫欣
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