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香港基金管理业概况

概览

  • 香港获公认为亚洲主要的基金管理中心,汇聚众多国际基金管理人才。
  • 截至2015年底,香港的基金管理业务合计资产达2.23万亿美元;私人银行业务管理的资产总值为4,700亿美元。
  • 截至2016年12月底,共有2,779项证监会认可集体投资计划,当中包括2,196项单位信托及互惠基金、300项与投资有关的人寿保险计划、277项退休/强积金相关基金,以及26项其他类别投资计划。
  • 近年,本港交易所买卖基金(ETF)市场增长迅速。截至2016年底为止,共有133只交易所买卖基金于香港上市。
  • 2016年12月,香港证监会与瑞士金融市场监管局签署《关于瑞士与香港基金及资产管理人互认安排的谅解备忘录》,允许合资格的瑞士及香港公募基金透过简化的审核程序,在对方市场销售。
  • 2017年1月,在内地与香港基金互认计划下,有54只基金获批,其中6只是香港基金,48只是内地基金。
  • 2016年12月,深港股票市场交易互联互通机制(简称深港通)正式推出,为香港的基金管理公司提供另一途径,买卖在深圳证券交易所上市的股票。

业界数据

表: 业界数据 (基金管理业)
表: 业界数据 (基金管理业)

服务范围

基金管理业由资产管理、顾问业务及其他私人银行活动构成。证券及期货事务监察委员会在2016年7月公布的调查结果显示,截至2015年底,基金管理业务合计资产总值为22,300亿美元,按年减少1.6%。基金管理业务合计资产包括资产管理(占71%)、注册机构的其他私人银行业务(21%)、持牌法团的基金顾问业务(7%)以及房地产投资信托基金(1%)。

服务提供者

香港是亚洲主要的基金管理中心,国际基金管理人才众多。证监会调查显示,2015年本港基金管理公司所管理的资产(房地产投资信托基金除外),约有68.5%源自非香港投资者。

香港基金管理业累积了在亚洲(特别是中国内地)投资的丰富经验,因此能吸引大量资金流入本港。证监会的调查显示,2015年本港基金管理公司所管理的资产,有71.5%投资于亚太区,总额为48,810亿港元,当中34,270亿港元投资于香港和中国内地,4,200亿港元投资于日本,10,340亿港元投资于亚太区其他地区。

越来越多内地相关金融机构來港开展业务。根据证监会,截至2015年,内地相关企业在香港设立了合共270家持牌法团或注册机构。由这些公司管理的证监会认可基金数目由2014年的253只增至2015年的283只。

截至2016年底,共有2,779项证监会认可集体投资计划,当中包括2,196项单位信托及互惠基金、300项与投资有关的人寿保险计划、277项退休/强积金相关基金,以及26项其他类别投资计划。

业界发展及市场前景

  • 在香港上市的交易所买卖基金涵盖多个地区的市场,包括香港、中国内地、日本、南韩、俄罗斯、印度及其他新兴市场。资产种类包括证券、亚洲债券、黄金及商品期货指数等。近年,在香港管理的投资基金在深度及宽度方面均有长足发展。香港提供林林总总的投资产品,由低风险的债券基金或货币市场基金,以至较专门的房地产投资信托基金(REITs)及对冲基金,种类广泛。
  • 截至2016年底,在香港交易所主板上市的单位信托/互惠基金达157只,较1年前的147只为多。在这些单位信托/互惠基金中,133只为交易所买卖基金,12只为杠杆和反向产品以及11只为房地产投资信托基金。
  • 2016年,于香港上市的交易所买卖基金的成交金额达1万亿港元,占主板成交金额6%。截至2016年12月底,香港的交易所买卖基金市场总值达3,060亿港元。
  • 2015年12月,在内地与香港两地基金互认(MRF)计划下,首批共7只基金获批,其中3只是香港基金,4只是内地基金。引进基金互认产品可让内地投资者透过香港的基金产品,扩阔离岸投资范围。此外,这项措施亦能推动基金经理成立更多在香港注册并以内地投资者为对象的基金,令香港的人民币投资产品数量不断增加。2017年1月,在内地与香港基金互认计划下,有54只基金获批,其中6只是香港基金,48只是内地基金。
  • 2016年12月,香港证监会与瑞士金融市场监管局签署《关于瑞士与香港基金及资产管理人互认安排的谅解备忘录》,允许合资格的瑞士及香港公募基金透过简化的审核程序,在对方市场销售。
  • 为配合业界发展,香港证监会继续与香港政府合作,制订香港公司型开放式基金的法律及监管框架,此举可为有意在本港成立和营运基金的市场人士提供多一个选择,以及吸引更多基金来港注册。

合资格境内机构投资者计划(QDII)

2006年4月,中国人民银行与国家外汇管理局联合颁布法规,允许合资格商业银行向个人及机构筹集人民币资金,投资于境外金融工具。香港是内地居民可通过合资格内地金融机构进行境外投资的首个市场。QDII可促进内地资金有秩序地流出海外。

内地有6家银行获准向客户提供上述服务,包括中国工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行,以及汇丰和东亚银行的内地支行。其后,QDII计划亦逐渐由银行扩展至保险公司、基金公司及证券公司。

截至2017年1月底,国家外汇管理局发出900亿美元QDII配额,当中向30家银行发出138亿美元配额,向48家基金管理公司及证券公司发出376亿美元配额,向40家保险公司发出309亿美元配额,以及向14家信托公司发出78亿美元配额。

2015年,在香港管理并来自QDII的内地资产总值达1,450亿港元,按年增长16%。这些资产有54%投资于亚太地区。

人民币合格境外机构投资者(RQFII)

中央政府在2011年下半年推出人民币合格境外机构投资者计划(RQFII),准予合资格的境外机构投资者在香港募集人民币资金汇返内地,并投资于内地的证券市场。计划的投资额度和参与的海外国家均不断扩大。截至2017年1月底,人民币合格境外机构投资者计划的累计额度为5,300亿元人民币,其中香港占约51%,即2,700亿元人民币。

中国加入世贸

香港基金管理业背靠中国内地市场,潜力得以全面发挥。内地日益需要基金管理专才来管理数额庞大的国民储蓄和增长迅速的退休基金。香港毗邻内地,在分享管理技巧及人才方面发挥了重要作用,促进内地基金管理业的发展。随着中国逐步履行入世承诺,境外基金管理公司现在可以持有内地基金管理公司多达49%股权。

内地「十二五」规划指出,内地会支持香港成为人民币离岸中心及基金管理中心。预期股票及交易所买卖基金双边上市的情况将会增加,对香港金融服务的需求亦随之上升。在跨境贸易人民币结算试点计划扩大的有利背景下,香港已成功推出更多以人民币计价的金融产品和服务,包括贸易融资、人民币股票、人民币债券及其他相关产品与服务。

香港交易所与内地两家交易所的互联互通机制

国务院总理李克强于2014年4月宣布,中央政府计划建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,藉此促进内地与香港资本市场的双向开放和健康发展,深化交流合作。2014年11月17日,「沪港通」正式推出,在这机制下,香港联合交易所(「联交所」)与上海证券交易所(「上交所」)通过市场间买卖盘传递技术设施,让各自市场的投资者可以买卖对方市场的合资格证券。项目推出初期,北向买卖沪股,即沪股通的每日额度为130亿元人民币;南向买卖港股,即港股通的每日额度为105亿元人民币。因此,除了人民币合格境外机构投资者计划(RQFII)外,香港的基金管理公司还有另一个途径投资内地股票市场。

同样地,深港股票市场交易互联互通机制(简称深港通)于2016年12月5日正式推出,北向买卖深圳股票的每日额度为130亿元人民币,涵盖881只股票;南向买卖港股的每日额度为105亿元人民币,涵盖417只股票(经沪港通南向买卖的港股则有318只)。

资料提供 图片:李紫欣
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