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2017年第四季香港贸发局出口指数:出口商情绪短期缓和但基调乐观 声频

  • 香港贸发局出口指数从2017年第三季的46.2,下跌至第四季的44.6,反映贸易商对香港短期出口表现的乐观情绪稍为冷却。香港贸发局出口指数旨在反映香港出口贸易商的信心水平。
  • 虽然如此,香港的出口表现于2017年大部分时间保持正面,预料于2018年可以延续良好势头。76%受访出口商预期,来年的销售水平将会上升或保持不变。
  • 整体而言,多个主要行业的出口表现或较上一季略为逊色,只有玩具业除外。虽然机械业的指数仍是各主要行业之冠,但却由2017年第三季的53.1显着下跌至今季的47.8。珠宝业的信心也有所下跌,由上一季的39.5下跌至今季的36.8。
  • 各出口市场的表现方面,美国的出口信心指数由上一季的47.0回升至今季的49.3。不过,其他主要市场包括日本(48.5)、中国内地(48.2)及欧盟(47.5)的出口信心指数均有所下跌。
  • 不过,贸易价值指数继续处于扩张领域,于2017年第四季录得52.1,是14个季度以来最高。因此,各主要行业的单价料会上升。
  • 中国内地的劳动成本压力有缓和迹象。2017年第四季,有49%受访者表示在内地面对较高的劳动成本,比率较2017年第三季及第二季的54%为低。不过,今季只有3%受访者表示在内地面对较低的劳动成本,较2017年第三季及第二季的6%为低。

继上一季香港众多出口商的信心下跌后,香港贸发局出口指数由2017年第三季的46.2微跌至第四季的44.6,反映出口商对香港短期的出口表现持保守态度。

2017年,香港出口商的信心水平较前一年大幅改善。整体而言,2017年香港贸发局出口指数平均值为47,远高于2016年的36.8。2017年第二季的出口指数更录得50.1,是16个季度以来最高。从多个受访出口商的展望来看,香港的出口增长于2018年预料可以继续向好。

图:香港贸发局出口指数
图:香港贸发局出口指数

在各主要行业中,虽然玩具业的指数并非最高,却是信心有所改善的唯一行业,由2017年第三季的41.2上升至第四季的43.3。机械业的指数由2017年第三季的高位53.1下跌至第四季的47.8,并重返收缩领域。虽然如此,机械业的指数仍是所有行业之中最高,其后依次为电子产品业(44.8)、玩具业(43.3)、钟表业(41.2)及服装业(40.7)。珠宝业的信心再度下挫,由2017年第三季的39.5下跌至第四季的36.8,一如过去两季,为所有主要行业中最低。

表:贸发局出口指数
表:贸发局出口指数

出口市场方面,很多受访者似乎对美国市场重拾信心。美国的指数由2017年第三季的47回升至第四季的49.3,仅略低于50点的分水岭。美国的指数于过去两季下跌,第四季已继年初后,再度成为前景最好的主要市场。相比之下,其他主要出口市场的指数均有所下跌,日本由48.6下跌至48.5,中国内地由51.5下跌至48.2,欧盟则由49.5下跌至47.5。

表:香港贸发局出口指数(按市场划分)
表:香港贸发局出口指数(按市场划分)

离岸贸易指数由2017年第三季的48.2(12个季度以来最高)微跌至第四季的47.5。和上一季相比,香港整体离岸贸易(非经香港付运但由香港出口商处理的贸易)表现可能略为退步。不过,鉴于离岸贸易指数的跌幅较香港贸发局出口指数小,预料短期内香港离岸贸易的表现继续较整体出口优胜。

图:离岸贸易指数
图:离岸贸易指数

贸易价值指数继续处于扩张领域,于2017年第四季录得52.1,是14个季度以来最高。因此,各主要行业的单价料会上升。整体而言,玩具业(54.2)、电子产品业(52.5)、珠宝业(51.5)及机械业(51.2)的单价短期内料将上升,只有钟表业(49.5)及服装业(45.6)处于收缩领域。

表:贸易价值指数
表:贸易价值指数

采购指数由2017年第三季的49微跌至第四季的46.2,反映行业可能出现投入成本下跌及/或整体需求不振。多个行业的采购指数在上一季处于扩张领域后,今季重回收缩领域,包括机械业(49.4)、玩具业(47.2)及电子产品业(46.3)。由于多个较不乐观行业,包括钟表业(45.1)、服装业(43.1)及珠宝业(41.2)的采购需求大幅反弹,整体采购情绪较上一季平均。

表:采购指数
表:采购指数

就业指数由2017年第二季的48.6下跌至第三季的47.6后,第四季再跌至46,主要行业的招聘信心有明显差别。虽然出口指数反映珠宝业的短期出口展望相对悲观,但行业的招聘信心显着回升,由2017年第三季的42上升至第四季的52,是14个季度以来最高,处于扩张领域。不过,多个行业的就业指数仍处于收缩领域,包括机械业(48.8)、钟表业(48)、服装业(46.1)、电子产品业(45.9)及玩具业(44.4),反映行业于短期内可能出现劳动力收缩的情况。

表:就业指数
表:就业指数

 

资料提供 图片:冯凯盈
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