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2017年第四季香港貿發局出口指數:出口商情緒短期緩和但基調樂觀 聲音檔案

  • 香港貿發局出口指數從2017年第三季的46.2,下跌至第四季的44.6,反映貿易商對香港短期出口表現的樂觀情緒稍為冷卻。香港貿發局出口指數旨在反映香港出口貿易商的信心水平。
  • 雖然如此,香港的出口表現於2017年大部分時間保持正面,預料於2018年可以延續良好勢頭。76%受訪出口商預期,來年的銷售水平將會上升或保持不變。
  • 整體而言,多個主要行業的出口表現或較上一季略為遜色,只有玩具業除外。雖然機械業的指數仍是各主要行業之冠,但卻由2017年第三季的53.1顯著下跌至今季的47.8。珠寶業的信心也有所下跌,由上一季的39.5下跌至今季的36.8。
  • 各出口市場的表現方面,美國的出口信心指數由上一季的47.0回升至今季的49.3。不過,其他主要市場包括日本(48.5)、中國內地(48.2)及歐盟(47.5)的出口信心指數均有所下跌。
  • 不過,貿易價值指數繼續處於擴張領域,於2017年第四季錄得52.1,是14個季度以來最高。因此,各主要行業的單價料會上升。
  • 中國內地的勞動成本壓力有緩和跡象。2017年第四季,有49%受訪者表示在內地面對較高的勞動成本,比率較2017年第三季及第二季的54%為低。不過,今季只有3%受訪者表示在內地面對較低的勞動成本,較2017年第三季及第二季的6%為低。

繼上一季香港眾多出口商的信心下跌後,香港貿發局出口指數由2017年第三季的46.2微跌至第四季的44.6,反映出口商對香港短期的出口表現持保守態度。

2017年,香港出口商的信心水平較前一年大幅改善。整體而言,2017年香港貿發局出口指數平均值為47,遠高於2016年的36.8。2017年第二季的出口指數更錄得50.1,是16個季度以來最高。從多個受訪出口商的展望來看,香港的出口增長於2018年預料可以繼續向好。

圖:香港貿發局出口指數
圖:香港貿發局出口指數

在各主要行業中,雖然玩具業的指數並非最高,卻是信心有所改善的唯一行業,由2017年第三季的41.2上升至第四季的43.3。機械業的指數由2017年第三季的高位53.1下跌至第四季的47.8,並重返收縮領域。雖然如此,機械業的指數仍是所有行業之中最高,其後依次為電子產品業(44.8)、玩具業(43.3)、鐘錶業(41.2)及服裝業(40.7)。珠寶業的信心再度下挫,由2017年第三季的39.5下跌至第四季的36.8,一如過去兩季,為所有主要行業中最低。

表:貿發局出口指數
表:貿發局出口指數

出口市場方面,很多受訪者似乎對美國市場重拾信心。美國的指數由2017年第三季的47回升至第四季的49.3,僅略低於50點的分水嶺。美國的指數於過去兩季下跌,第四季已繼年初後,再度成為前景最好的主要市場。相比之下,其他主要出口市場的指數均有所下跌,日本由48.6下跌至48.5,中國內地由51.5下跌至48.2,歐盟則由49.5下跌至47.5。

表:香港貿發局出口指數(按市場劃分)
表:香港貿發局出口指數(按市場劃分)

離岸貿易指數由2017年第三季的48.2(12個季度以來最高)微跌至第四季的47.5。和上一季相比,香港整體離岸貿易(非經香港付運但由香港出口商處理的貿易)表現可能略為退步。不過,鑒於離岸貿易指數的跌幅較香港貿發局出口指數小,預料短期內香港離岸貿易的表現繼續較整體出口優勝。

圖:離岸貿易指數
圖:離岸貿易指數

貿易價值指數繼續處於擴張領域,於2017年第四季錄得52.1,是14個季度以來最高。因此,各主要行業的單價料會上升。整體而言,玩具業(54.2)、電子產品業(52.5)、珠寶業(51.5)及機械業(51.2)的單價短期內料將上升,只有鐘錶業(49.5)及服裝業(45.6)處於收縮領域。

表:貿易價值指數
表:貿易價值指數

採購指數由2017年第三季的49微跌至第四季的46.2,反映行業可能出現投入成本下跌及/或整體需求不振。多個行業的採購指數在上一季處於擴張領域後,今季重回收縮領域,包括機械業(49.4)、玩具業(47.2)及電子產品業(46.3)。由於多個較不樂觀行業,包括鐘錶業(45.1)、服裝業(43.1)及珠寶業(41.2)的採購需求大幅反彈,整體採購情緒較上一季平均。

表:採購指數
表:採購指數

就業指數由2017年第二季的48.6下跌至第三季的47.6後,第四季再跌至46,主要行業的招聘信心有明顯差別。雖然出口指數反映珠寶業的短期出口展望相對悲觀,但行業的招聘信心顯著回升,由2017年第三季的42上升至第四季的52,是14個季度以來最高,處於擴張領域。不過,多個行業的就業指數仍處於收縮領域,包括機械業(48.8)、鐘錶業(48)、服裝業(46.1)、電子產品業(45.9)及玩具業(44.4),反映行業於短期內可能出現勞動力收縮的情況。

表:就業指數
表:就業指數

 

資料提供 圖片:馮凱盈
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