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在香港上市

香港作為國際金融中心,向來是全球最熱門的上市及集資地點之一。過去5年,以首次公開招股集資總額而言,香港三度位居世界第一。

香港交易所(下稱港交所)是香港上市公司的前線監管機構,轄下設有主板及創業板兩個證券市場。主板為根基穩健的公司而設,創業板的上市資格規定較主板低,對象為中小企業。

上市的條件

下表羅列在主板及創業板上市的主要要求:

主板創業板
主要要求主要要求
- 最低公眾持股量一般為25% (如上市時市值逾100億港元可減至15%)
- 至少300名股東
- 管理層最近3年不變
- 擁有權和控制權最近1年不變
- 至少3名獨立董事,並必須佔董事會成員人數至少三分之一
- 要求每半年提交財務報告
- 最低公眾持股量一般為25% (如上市時市值逾100億港- 元可減至15%)
- 至少100名股東
- 管理層最近兩年不變
- 擁有權和控制權最近1年不變
- 至少3名獨立董事 ,並必須佔董事會成員人數至少三分之一
- 要求每一季度提交財務報告
財務要求 (符合以下其中一項測試)財務要求
盈利測試- 3年累計盈利 ≥ 5,000萬港元
- 市值 ≥ 5億港元
- 經營業務有現金流入,前兩年營業現金流合計 ≥ 3,000萬港元
- 市值 ≥ 1.5億港元
市值 / 收入測試- 最近1年收入 ≥ 5億港元
- 市值 ≥ 40億港元
市值 / 收入 / 現金流量測試- 最近1年收入 ≥ 5億港元
- 市值 ≥ 20億港元
- 經營業務有現金流入,前3年營業現金流合計 ≥ 1億港元

資料來源:港交所

2018年4月,港交所修訂《上市規則》,藉此拓寬香港的上市制度,令新興及創新產業公司也可申請上市。新的《上市規則》條文(1)容許未能通過主板財務資格測試的生物科技公司上市;(2)容許擁有不同投票權架構的公司上市;及(3)為尋求在香港作第二上市的大中華及國際公司設立新的便利第二上市渠道。

上市的程序

一般而言,從聘用上市中介人開始起計,在香港上市平均需時約7至15個月,具體時間視乎各步驟的進度而定。企業必須經過以下步驟或程序,方可正式在港上市:

圖:在港上市的程序
圖:在港上市的程序
圖:在港上市的程序
 

有關在香港上市的詳情,請參閱以下網頁:

主板上市規則
創業板上市規則
首次上市費用
上市年費

 

資料提供 圖片:香港貿發局經貿研究
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