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香港经贸概况

  • 香港经济继2015年实质增长2.4%后,于2016年增长1.9%。预测2017年经济增长为2-3%。
  • 受访港旅客人次下跌影响,零售业销货额,以名义计,继在2015年下跌3.7%后,再于2016年下跌8.1%。
  • 劳工市场偏紧。截至2017年1月为止的3个月的经季节性调整失业率为3.3%,2016年则为3.4%。
  • 消费物价继2016年上升2.4%后,于2017年1月上升1.3%。通胀的上行风险在短期内应该有限。
  • 香港货物出口继2016年轻微下跌0.5%后,于2017年1月按年下跌1.2%。预期2017年将录得零增长。
表:主要经济指标(香港)
表:主要经济指标(香港)
表:货物贸易表现(香港)
表:货物贸易表现(香港)
表:服务贸易表现(香港)
表:服务贸易表现(香港)


经济现况

  • 全球最自由的经济体
  • 全球服务业主导程度最高的经济体,服务业占GDP 90%以上
  • 亚洲最大直接外来投资目的地
  • 亚洲第三大直接外来投资来源地,仅次于日本及中国大陆

1. 最新发展

香港经济于2015年实质增长2.4%,2016年增长放缓至1.9%。2016年,私人消费开支的增长由2015年4.8%明显放缓至1.6%;投资开支的下跌则由2015年3.2%收窄至2016年0.5%。外部经济方面,货物出口由2015年下跌1.7%,扭转为于2016年上升1.7%;服务出口则继2015年轻微增长0.3%后,2016年下跌3.1%。展望2017年,预期外部环境改善,而内部需求则仍然因收入及就业状况大致稳定而有所支持。在2017年2月最新一轮的预测中,政府预测2017年经济增长为2-3%。

受访港旅客人次及旅客消费放缓影响,零售业销货额继在2015年下跌3.7%后,再于2016年1-11月按年下跌8.6%。然而劳工市场仍偏紧,截至2016年12月为止的3个月,经季节性调整失业率为3.3%,2015年则为3.3%。同时,消费物价于2015年上升3%后,于2016年上升2.4%。展望将来,输入通胀短期内仍十分有限;新订住宅租金较早前回软的影响仍在浮现,加上经济仅温和增长,本地成本压力料亦会继续受控。

2016年访港旅客共5,670万人次,为本地人口的7.7倍,来自中国内地的旅客占总数的76%。访港旅客继2015年下跌2.5%后,于2016年下跌4.5%。来自中国内地的旅客增长则继2015年下跌3%后,于2016年下跌6.7%。2016年上半年,与入境旅游相关的总消费金额为1,440亿港元,按年下跌13.6%。

香港经济的四大支柱产业是:贸易及物流业(2015年该业增加值占GDP的22.2%)、旅游业(5%)、金融业(17.6%)、专业服务及其他生产性服务(12.4%)。另一方面,香港具有明显优势可进一步发展的六项产业是文化及创意产业、医疗产业、教育产业、创新及科技产业、检测及认证产业,以及环保产业。2015年,这六项产业的增加值占GDP的8.9%。

2. 财政预算案及施政计划

2017年1月18日,行政长官梁振英在2017年《施政报告》中宣布一系列发展经济、改善民生的政策措施。在经济发展方面,梁振英说国家「十三五」规划及「一带一路」倡议为香港在金融服务、专业服务,以及创新及科技等范畴带来新机遇。政府邀请香港贸易发展局在外地加强推广金融服务业,亦将不断扩展内地和海外的办事处网络,推广香港的优势,现正展开在印度、墨西哥、俄罗斯、南非以及阿拉伯联合酋长国五国设立经济贸易办事处的前期工作。在房屋及土地供应方面,政府将于中长期透过更改土地用途和提升发展密度,合共提供超过38万个住宅单位。在改善民生方面,梁振英说要改良强制性公积金支柱,让雇员获得最大保障;进一步加强社会保障支柱,以充分发挥补底作用;协助长者应付医疗开支;以及研发金融产品,让长者善用资产,以增加退休后投资收入的稳定性。

2017年2月22日,财政司司长陈茂波在2017-18年度财政预算案中,提出了一系列措施,以提升香港经济的竞争力以及使香港成为一个更宜居的城市。这包括研究便利措施以支持转运、跨境电子商贸及高增值空运货物增长;与内地当局探讨扩大跨境人民币双向流通的渠道以及便利两地投资者参与债券市场;提供资助予大学及业界进行研发活动及支持初创企业;以及进一步改善空气质素、水质、蓝绿资源和废物管理。除了长远投资外,陈茂波亦公布了一些扶助中小型企业的措施,例如延长中小企融资担保计划下特别优惠措施的申请期至2018年2月,以协助企业应付资金周转的问题。

《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)最先于2003年6月签署,其后双方多次增加和充实CEPA的内容,于2004年至2013年间,双方共签署十份补充协议,扩大市场开放及进一步便利贸易和投资,以促进两地经贸合作。在CEPA下,除少数违禁物品外,目前所有原产香港的货物可按零关税进入内地;香港服务提供者在多个服务领域可享有优惠待遇进入内地市场;两地亦已签署了多项专业资格互认的协议或安排。

2014年12月在CEPA框架下签署的《关于内地在广东与香港基本实现服务贸易自由化的协议》(《广东协议》),率先在广东对香港基本实现服务贸易自由化。在《广东协议》的基础上,2015年11月签署的《协议》在开放的宽度和深度进一步加大,当中包括把大部分在广东先行先试的开放措施推展至内地全境实施、减少负面清单中的限制性措施,以及在跨境服务和文化及电信领域的正面清单中增加28项开放措施。浏览CEPA详情及最新发展,以及关于CEPA对香港影响的分析文章,请登入网址

3. 投资流向

在直接外来投资方面,香港是极具吸引力的市场。据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)《2016年世界投资报告》,香港于2015年吸纳直接外来投资为1,750亿美元,排名仅亚于美国(3,800亿美元)。在向外直接投资流出方面,香港于亚洲排名第三位,金额达550亿美元,排名次于日本(1,290亿美元)及中国内地(1,280亿美元)。

据政府调查显示,在2015年底,香港的直接外来投资存量估计为15,820亿美元。这些直接外来投资有一大特点,就是许多投资都是在税务天堂设立的无业务经营公司间接转移回港的资金。在此背景下,2015年,英属维尔京群岛、开曼群岛、荷兰和百慕大分别占直接外来投资存量的35.1%、7%、6.3%和4.6%。除了税务天堂外,中国内地仍是香港最重要的直接投资来源地(占总额的26.5%)。其他主要来源地包括新加坡(2.8%)、美国(2.6%)和英国(2.1%)。大部分直接投资存量均与服务业有关,包括投资及控股、地产、专业及商用服务;银行业及进出口贸易、批发及零售。

若要查询进一步资料及协助在香港设立业务,请联络香港投资推广署

4. 贸易关系及税务协定

香港是世界贸易组织(世贸)的创始会员,而且一直积极参与其事务。香港亦是亚太区经济合作组织(亚太经合组织)及太平洋经济合作议会的成员。香港是亚洲发展银行和世界海关组织的正式会员。中国香港亦是联合国亚洲和太平洋地区经济社会委员会的非正式会员,并参与联合国贸易与发展会议。而自1994年4月起,香港更成为经济合作及发展组织属下贸易委员会的观察员。

除了CEPA外,香港分别与新西兰、欧洲自由贸易联盟国家(由冰岛、列支敦士登、挪威和瑞士组成)和智利签订了自由贸易协定;亦分别与东盟国家、澳门、格鲁吉亚和马尔代夫正谈判缔结自由贸易协定。此外,香港亦与19个经济体签订了《促进和保护投资协定》(《投资协定》),另分别与巴林、墨西哥、缅甸及阿联酋完成了有关谈判;而分别与伊朗及俄罗斯的《投资协定》则仍在谈判当中。另一方面,香港已跟约30个管辖区签订全面性避免双重征税协定/安排,跟另外13个国家/地区的谈判则在进行中。

近期贸易表现

  • 全球第七大商品输出地
  • 全球第十四大商用服务输出地

香港货物出口继2016年轻微下跌0.5%后,于2017年1月按年下跌1.2%。2017年1月,香港的主要出口市场是中国内地、欧盟、美国、东盟、日本及印度,分别占香港总出口的50%、10%、10%、8%、4%及3%。在这期间,香港对上述市场出口的按年变动分别为-5.8%、+5.8%、+1.4%、+2.7%、-2.2%及+22.2%。进口继2016年下跌0.9%后,于2017年1月按年下跌2.7%。2017年1月,有形贸易逆差为16亿美元,相当于进口货物总值的4%。由于大多数香港公司的生产基地已扩展至广东,香港的贸易表现部分会受到广东外发加工活动的影响。2015年,香港对中国内地的总出口,有28.5%涉及外发加工活动,其中本产出口和转口的比重分别为13.9%及28.7%。

由于农历新年在今年及去年于不同时间出现,一月份按年比较的贸易数字会受到影响。因此,为更清楚反映有关的基本走势,当取得一月和二月的贸易数字后,将两者合并分析会较有意义。然而,预测2017年香港出口表现不会比2016年改善太多,出口总值将录得零增长。下行风险包括:美国候任总统特朗普兑现竞选承诺,采取保护主义政策而导致贸易关系紧张;欧盟及日本可能受到冲击;资本市场波动失控;中国内地经济明显放缓;以及地缘政治局势紧张升级。

与中国内地的经济关系

  • 中国内地最重要的转口港
  • 中国内地最大的外商投资来源地
  • 中国企业重要的离岸集资中心
  • 中国内地是香港最大的外来投资来源地

迄今为止,香港是中国内地最重要的转口港。据香港特区政府统计,2015年,59%的转口货物原产地为内地,而54%则以内地为目的地。据中国海关统计,香港是中国内地继美国之后的第二大贸易伙伴,2016年占贸易总额的8.3%。

香港是在中国内地最大的海外直接投资来源地。截至2016年底,在中国内地获批准的外资项目中,44.7%与香港有关。来自香港的实际利用外资总额为9,137亿美元,占全国的51.8%。

另一方面,中国内地是香港的主要投资来源地。据香港政府统计处数字,截至2015年底,中国内地在香港的直接投资存量,以市值计算达4,190亿美元,占所有来源地的26.5%。

截至2016年11月,在中国内地注册成立的金融机构,共有11家持牌银行和7家代表处在香港经营业务。中国银行、中国工商银行、中国农业银行和中国建设银行等大型机构已在香港开展分行业务。其他内地商业银行包括北京银行、东莞银行、渤海银行、广发银行、华夏银行及平安银行则在港设有代表处。

香港也是中国内地企业重要的离岸集资中心。截至2016年12月,在香港上市的内地企业有1,002家,其中包括H股、红筹股及民营企业,总市值为约2万亿美元,占市场总值的63%。自1993年,内地企业通过发行股票在香港集资超过5,000亿美元。

2014年11月,沪港通推出,成立沪港股票市场交易互联互通机制。沪港通的推出是中国开放资本市场迈向双向开放的重要一步。2016年12月,深港通推出,其原则及设计大致与沪港通相似,为两地股市互联互通增添一条新渠道,有利巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的发展。

香港是地区中心

  • 设立地区总部或代表办事处的热门地点
  • 亚太地区领先的电讯枢纽
  • 首要的人民币离岸业务中心
  • 全球最繁忙的国际货运机场
  • 全球最繁忙的货柜港之一
  • 亚洲第二大私募基金中心
  • 亚洲第四大及全球第八大证券市场
  • 亚洲第二大及全球第四大外汇市场

香港是跨国公司设立地区总部或代表办事处的热门地点,藉此管理他们在亚太地区的业务,尤以中国内地为然。据政府一项调查显示,截至2016年6月,香港共有3,731家地区总部和地区办事处,代表其位于香港以外地区的母公司,比去年下跌2%。在这些公司中,77%是负责在中国内地的业务,由此可见香港的确是与内地经商的平台。这些公司来自不同的国家和行业。美国在香港设立的地区总部/地区办事处最多(占21%),其次是日本(18%)、英国(9%)和中国内地(8%)。在香港的地区总部/地区办事处大部分属进出口贸易、批发及零售业(50%)。其他则是专业、商用和教育服务(17%),金融及银行业(14%),以及运输、仓库及速递服务业(8%)。

香港是亚太区重要的银行和金融中心。截至2016年底,全港共有195家认可机构和54个代表办事处;认可机构为国际贸易融资提供的贷款总额和在香港境外使用的其他贷款总额分别为583亿美元和3,055亿美元。据国际结算银行调查显示,2016年,香港是亚洲第二大和全球第四大外汇市场,平均每日成交额达4,370亿美元。

自中央政府在2009年7月推出跨境贸易人民币结算试点计划以来,香港的离岸人民币业务迅速扩大,成功推出了更多以人民币计价的金融产品和服务,包括贸易融资、股票、债券和基金。由计划推行后截至2015年10月,香港银行处理的跨境贸易人民币结算金额达21万亿元人民币,占全球约70%。截至2016年11月,不计算人民币存款证,在香港的人民币存款达6,280亿元人民币,是2009年7月时的10倍有多。

以市值计算,截至2016年12月,香港是亚洲第四大和全球第八大证券市场。香港交易所共有1,973家公司上市,其中260家公司在创业板挂牌。香港股市总市值达3.17万亿美元。香港也是亚洲第二大私募基金中心,在2015年底管理的基金总额约占整个地区的20%。

香港是亚太区领先的电讯枢纽。住宅固网和住宅宽频的普及率分别超过90%及85%。香港的流动电话用户超过1,700万,是香港总人口的两倍以上,其中逾90%是2.5G和3G/4G流动电话用户。现时全港有44,000个公共Wi-Fi接入点。

香港是世界上备受欢迎的营商及大型会议举办地点。每年有超过300个国际会议及展览会在香港举行。举例来说,2005年12月,香港举办第六届世界贸易组织部长会议,并通过香港宣言。2008年12月,香港主办首个在美国以外举行的克林顿全球倡议国际会议。

基建发展

港珠澳大桥由3部分组成,包括主桥,香港、珠海及澳门的口岸,以及三地的连接路。港珠澳大桥具有特别重大的价值,将进一步推动香港、澳门和珠江三角洲西部地区的经济发展。大桥将大大减省旅客和货物往来香港与珠三角西部的成本和时间,加快珠三角与邻近省份的经济融合,并增强其竞争力。工程已于2009年12月动工,项目预计于2017年完工。

同时,全长26公里的广深港高速铁路香港段,从西九龙总站直达深圳、东莞及广州,旅途时间将大为缩短。更重要的是,高铁香港段将成为目前正在全速建设的长达16,000公里的国家高速铁路网的一部分,将使香港与内地的经贸联系更加密切。高铁建成后,从香港到北京、上海,行车时间将分别缩短至约10小时和8小时。项目预计于2018年完工。

除跨境基建外,政府已承诺推行其他大型基建项目,以改善本地的交通运输系统,促进文化艺术的长远发展,以及向市民提供优质的生活空间。有关香港铁路的网络扩展,西港岛线、观塘线延线及南港岛线(东段)已开通;沙田至中环线则预计于2021年竣工。另外政府已宣布《铁路发展策略2014》,为香港直至2031年的铁路网络发展提供规划框架,覆盖本地约七成半人口居住的地区,以及八成半的就业机会。此外,在前啓德机场跑道兴建的新邮轮码头。新邮轮码头共有两个泊位,具备完善的配套设施,足以应付和配合两艘总吨位达220,000的巨型邮轮同时停泊。

香港国际机场是世界上最繁忙的货运枢纽,也是全球十大最繁忙的客运机场之一。机场管理局指香港国际机场现有的双跑道系统即将饱和,因此需要扩建。香港国际机场三跑道系统建造工程已于2016年展开,整项建造工程将于2024年完成,而新跑道则预期于2022年启用。

就码头的发展,政府已公布「香港港口发展策略2030研究」及「青衣西南部十号货柜码头初步可行性研究」的结果,预计香港货运量在未来仍有增长。为应付未来直至2030年的吞吐量增长需求,必须提升现时货柜码头的处理能力及相关基础设施。改善措施包括将昂船洲公众货物装卸区升级为现代货柜处理设施,供远洋轮船或内河船只使用;将现时实际环境能够容纳远洋轮船的内河码头泊位发展为远洋及内河两用设施;于葵青货柜码头提供更多驳船泊位,以纾缓河运货柜吞吐量增加所造成的挤塞;以及善用码头周边的土地及其他设施,以提升营运效率和应付未来转运量增长。

资料提供 图片:马颖德
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